降息前夜,美元卻受“圍攻”?美聯(lián)儲降息影響幾何?
發(fā)布時間:2024-09-13
在紡織行業(yè),外貿(mào)出口要用美元,引進(jìn)進(jìn)口設(shè)備要用美元,原料的價格也與美元息息相關(guān)。
在經(jīng)歷了累計一年半共計525個基點的加息歷程后,美聯(lián)儲將于即將到來的9月18日的利率決策委員會會議上,宣布本輪降息周期開啟。隨著美元降息周期的逐步到來以及美國大選的不斷臨近,美元所受到的挑戰(zhàn)也越來越多。
本輪降息已經(jīng)在今年中前期甚至去年年末經(jīng)歷了市場的反復(fù)交易,而當(dāng)降息大幕真的即將拉開,到底對處于供求基本平衡甚至有余中的全球和國內(nèi)棉花市場,將帶來怎樣的影響?
| 特朗普:如果不用美元,就等著100%的關(guān)稅
上周日,特朗普在關(guān)鍵搖擺州威斯康星州召開集會時揚言:“你離開美元,你就不能和美國做生意了,因為我們要對你的商品征收100%的關(guān)稅。”
此前,特朗普和他的經(jīng)濟顧問就如何懲罰那些尋求以美元以外的貨幣積極參與雙邊貿(mào)易的盟友或?qū)κ诌M(jìn)行了數(shù)月的討論。長期奉行保護(hù)主義貿(mào)易政策的特朗普表示,美元在過去八年中一直“受到嚴(yán)重圍困”,“許多國家”都在遠(yuǎn)離美元。
不過根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù),盡管近幾十年來美元的主導(dǎo)地位有所下降,但在2024年第一季度,美元仍占全球官方外匯儲備的59%,遠(yuǎn)高于第二位的歐元(占比20%)。
但這一數(shù)字確實較2016年的65%有所下降,因此有關(guān)美元“衰敗”的傳言也并非空穴來風(fēng)。德國商業(yè)銀行周一發(fā)布報告稱,特朗普計劃在國際貿(mào)易中強制推行美元的主導(dǎo)地位,這種做法存在很高的風(fēng)險,可能會導(dǎo)致經(jīng)濟混亂,最終反而會削弱美元的貨幣地位。
| 沙特官員:愿意嘗試“石油人民幣”
“石油美元”是目前美元霸權(quán)的重要組成部分。據(jù)港媒《南華早報》9月9日報道,沙特阿拉伯工業(yè)和礦產(chǎn)資源大臣班達(dá)爾·胡拉耶夫在香港受訪時表示,沙特愿意“嘗試新事物”,對包括在跨境原油交易結(jié)算中使用人民幣的新想法“持開放態(tài)度”。此外他還表示,歡迎與金屬、制藥、智慧城市、機器人和可再生能源領(lǐng)域相關(guān)的中國企業(yè)前往沙特投資。
《南華早報》報道稱,中國正在更廣泛地擴大人民幣在國際貿(mào)易中的影響力。2023年11月,中國與沙特阿拉伯簽署了雙邊本幣互換協(xié)議,互換規(guī)模為500億元人民幣/260億沙特里亞爾,協(xié)議有效期三年,經(jīng)雙方同意可以展期。這標(biāo)志著利雅得與北京之間金融合作的一個里程碑。
與此同時,在跨境原油交易結(jié)算中更廣泛地使用人民幣,即“石油人民幣”,被認(rèn)為是人民幣國際化的下一步,也對全球大宗商品市場上無處不在的美元發(fā)出挑戰(zhàn)。
| 金磚國家支付系統(tǒng)或?qū)⑸暇€
8月17日,俄羅斯多家媒體報道稱,金磚國家將建立類似SWIFT的金融系統(tǒng),這種名為BRICS Pay的數(shù)字支付平臺,是由中俄、印度、南非和巴西共同開發(fā),旨在取代SWIFT,進(jìn)一步去風(fēng)險化,并促進(jìn)金磚國家間的數(shù)字貨幣交易,允許以本國貨幣支付,以減少對美元、歐元等傳統(tǒng)西方貨幣和交易體系的依賴。
| 本輪降息將有何影響?對棉花是否利好?
對于棉花市場而言,國際市場今年年初受到對美聯(lián)儲降息強預(yù)期的影響出現(xiàn)持續(xù)上漲行情,但隨著3月份通脹粘性增強,降息預(yù)期推后,棉花價格回歸基本面影響,出現(xiàn)大幅回落。近期雖然市場對9月降息基本確認(rèn)且存在超量降息的可能,但對棉價的提振作用有限,市場仍然受到衰退交易及全球消費復(fù)蘇緩慢等情緒的影響,短期之內(nèi)疊加新年度全球整體供需基本平衡的基本面形勢,預(yù)計棉價反彈乏力,不排除因天氣攪擾減弱或者落空引發(fā)的進(jìn)一步下跌。
從國內(nèi)市場來看,棉價更多受到美聯(lián)儲政策對國際棉價影響的帶動,同時國內(nèi)面臨的內(nèi)外需復(fù)蘇趨緩也極大制約了今年紡織旺季的市場表現(xiàn),疊加新季棉花供應(yīng)增加,基本面疲弱始終“如影隨形”。雖然市場持續(xù)存在對年度后期在美聯(lián)儲降息后國內(nèi)政策空間略擴,降息降準(zhǔn)可能性增加的預(yù)期,但政策效應(yīng)邊際遞減,市場信心不足的壓力仍大,消費降級趨勢較為明顯。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,內(nèi)循環(huán)助力將使國內(nèi)整個復(fù)蘇進(jìn)程拉長,而中國的動力缺失也必然“反噬”美歐降息的效果及全球經(jīng)濟復(fù)蘇速度,從而令海外的補庫進(jìn)度推后,因此國內(nèi)棉價的明顯上漲或仍要等待一段偏長的時間。
資料來源:化纖頭條、中國棉花網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)整理
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